by1251

进入21世纪的第二个十年之后，我们的全要素生产率开始下降了，那么就提出一个新的要求，未来我们要寻找中国经济继续高速增长或者说高质量增长的新动能，需要把这个动能从简单的要素投入，转换到要素的使用效率方面来。我给大家作了一个简单的分析，为什么它特别重要？大家可能了解，比如说我们做一个年份来比较，现在中国的全要素生产率在改革开放四十年，按照最乐观的估计，美国有个数据来源PennWorldTable，按照它的估计，我们是美国现在水平的43%的样子，大概是43.3%的样子，就是2014年我们是这样的水平，我们全要素生产率的水平是美国的43.3%。那么大部分的工业化国家，在他们完成工业化进程进入现代化序列之后，它们的这个水平大概是美国的70%到80%的样子。我就给大家列了一些例子，像德国1998年完成这个过程，是91%，日本是2004年，它是80%、79%的样子。

与此同时，公司研发费用分别为5357.65万元、8081.16万元和9611.50万元，占营业收入的比例分别为26.66%、25.51%和23.37%，该比例远远高于同行业可比上市公司平均水平，数据显示，同行业平均研发投入水平仅在7.5%左右。博瑞医药看似高研发投入，但其实内含水分，在公司研发费用明细中，委托研发费用呈现不断的上升趋势，分别为292.75万元、1192.95万元、2503.61万元，占当年研发费用比重依次为5.46%、14.76%、26.05%。该费用主要为委托CRO公司进行创新药开发相关药理、毒理等临床前试验产生的。市场人士指出，委托研发所涉及问题中最为关键的一点是关于知识产权的归属问题。而博瑞医药在其招股书中并未披露相关委托研发的主要协议约定情况，是否存在潜在纠纷我们不得而知。

10月P2P网贷行业的活跃投资人数、活跃借款人数分别为227.38万人、263.01万人，其中活跃投资人数环比下降5.90%，活跃借款人数环比下降4.13%。值得注意的是，截至2018年10月底，P2P网贷行业累计成交量已高达7.81万亿元，今年有望突破8万亿大关。截至2018年10月底，P2P网贷行业正常运营平台合计待还本金总量为8322.89亿元，环比下降2.51%。

责任编辑：桂强投资界忧弱港汇或影响港股表现，惟强调本港资金面仍充裕，不担心引发大跌市，料近月恒指低位27600水平有支持。港汇持续偏弱，昨港股收市后更曾触及7.85，但暂未见金管局出手接钱。港元1个月拆息昨处1.3334厘，与美元同期拆息相比有0.73厘息差。本港今晨零时，港汇报7.8498。

不过，对于绿城中国而言，虽然销售规模持续增长，但周转脚步变缓却是不争的事实。根据亿翰智库统计，2017年，绿城中国的存货周转率为0.31，而2017年榜单TOP100企业中，平均存货周转率为0.35，其中，TOP1~20企业2017年平均存货周转率为0.61。同时，从总资产周转率来看，绿城中国的总资产周转率0.208，而2017年榜单TOP100企业平均总资产周转率为0.25，其中，TOP20企业中2017年平均总资产周转率为0.41。

据融360大数据研究院监测数据显示，按照银行类型排名，发行量排名第一的为城商行，发行量为3800款，平均预期收益率为4.36%；其次为农商行为2600款，平均预期收益率为4.25%；国有银行和股份制银行的银行理财发行量分别为2434款和1197款。